Yellen, người từng tuyên bố "lạm phát tạm thời" cho biết nền kinh tế Hoa Kỳ hướng tới 'hạ cánh mềm'
Nền kinh tế Hoa Kỳ đối mặt với những tín hiệu trái chiều mặc dù Yellen lạc quan trong bối cảnh báo cáo việc làm yếu kém.
Trong những bình luận gần đây, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen đã tìm cách trấn an công chúng về sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ, bất chấp một loạt các báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến. Phát biểu tại Lễ hội Texas Tribune, Yellen khẳng định rằng nền kinh tế đang "phục hồi sâu sắc" và "về cơ bản đang hoạt động ở mức việc làm đầy đủ". Tuy nhiên, dữ liệu việc làm mới nhất cho thấy một bức tranh sắc thái hơn, một bức tranh làm dấy lên mối lo ngại về khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc tạo ra cái gọi là "hạ cánh mềm".
Những con số kể một câu chuyện khác
Theo Cục Thống kê Lao động, bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng 142.000 vào tháng 8, thấp hơn đáng kể so với 161.000 việc làm dự kiến của Dow Jones. Đây là một trong một loạt các báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến, làm gia tăng lo ngại về thị trường lao động đang chậm lại. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2%, nhưng số liệu tạo việc làm thấp hơn đã làm dấy lên nỗi lo mới về một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Điều này trái ngược với quan điểm lạc quan hơn của Yellen, làm dấy lên câu hỏi về việc liệu những bình luận của Bộ trưởng Tài chính có phản ánh đầy đủ thực tế kinh tế hay không.
Tạo việc làm chậm lại vào giữa năm 2024
Tam cá Nguyệt thứ II năm 2024 đặc biệt đáng thất vọng, với tháng Tư, tháng Năm và tháng Sáu đều chứng kiến sự điều chỉnh giảm đáng kể. Tháng 4 năm 2024 cho thấy mức giảm mạnh từ 175.000 xuống còn 108.000, giảm 67.000, trong khi tháng 5 chứng kiến con số của nó được điều chỉnh giảm 56.000. Xu hướng này tiếp tục vào tháng 6, nơi ước tính ban đầu là 206.000 việc làm đã được điều chỉnh chỉ còn 118.000, mất 88.000 việc làm.
Đến tháng 7 năm 2024, thị trường lao động chỉ tạo thêm 114.000 việc làm, giảm so với ước tính ban đầu là 142.000. Bản sửa đổi thứ hai tiếp tục giảm con số này xuống 25.000.
Phản ứng của thị trường: Một triển vọng ảm đạm
Dữ liệu mới nhất đã khiến S&P 500 giảm, kết thúc tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Các nhà đầu tư dường như ngày càng cảnh giác với sự chậm lại trong việc tạo việc làm, lo ngại rằng thị trường lao động trì trệ có thể báo hiệu các vấn đề kinh tế rộng hơn. Phản ứng của thị trường này thách thức đánh giá lạc quan của Yellen, cho thấy rằng thị trường tài chính có thể không chia sẻ cùng sự lạc quan về quỹ đạo của nền kinh tế Hoa Kỳ.
Liệu Fed có thể hạ cánh mềm không?
Cục Dự trữ Liên bang đã cố gắng điều hướng giữa việc hạ thấp lạm phát và tránh suy thoái toàn diện. Trong khi Yellen ca ngợi tiến trình của Fed trong việc giảm lạm phát, các chuyên gia kinh tế vẫn hoài nghi về khả năng hạ cánh mềm của Fed. Dữ liệu việc làm gần đây, cùng với các chỉ số kinh tế chậm chạp, đặt ra nghi ngờ về việc liệu Fed có thể cân bằng giữa việc tăng lãi suất với tăng trưởng kinh tế bền vững hay không. Yellen khẳng định rằng Hoa Kỳ đang đi trên con đường này, nhưng những người chỉ trích cho rằng sự lạc quan này có thể là quá sớm.
Sự lạc quan có chọn lọc?
Yellen đã hạ thấp tầm quan trọng của các báo cáo việc làm yếu hơn, quy chúng cho sự ổn định sau đại dịch của thị trường lao động. Tuy nhiên, các bản sửa đổi gần đây của các báo cáo việc làm trước đây đã cho thấy xu hướng giảm rõ ràng trong việc tạo việc làm, trái ngược với câu chuyện về sức khỏe kinh tế bền vững. Trong khi Yellen tuyên bố rằng việc sa thải không tăng đáng kể, thì hiệu suất kém trong việc tạo việc làm cho thấy thị trường lao động có thể không kiên cường như bà tuyên bố.
